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El Presidente de Banco Santander, Emilio Botín, anunció un beneficio atribuido de 5.351 millones de euros, un 35% menos que el año anterior. El beneficio recurrente alcanzó 7.021 millones de euros, lo que supone un descenso del 14,2%.

“Hemos atravesado el cuarto ejercicio consecutivo de crisis y el período de volatilidad más duro y prolongado desde los años 30, caracterizado por un débil crecimiento de la actividad, una fuerte inestabilidad en los mercados, y medidas y cambios regulatorios de gran calado.

En este entorno extraordinariamente difícil, Banco Santander ha mantenido su política de dar prioridad al fortalecimiento del balance en cuanto a capital, liquidez y saneamientos y ha completado, a mi juicio, un año muy bueno”.

Durante su intervención en la presentación de los resultados de 2011, Botín señaló que el banco “ha demostrado su capacidad de generar resultados para alcanzar simultáneamente las exigencias de capital marcadas por la EBA (alcanzando un core capital del 9%); aumentar sustancialmente las provisiones para los riesgos inmobiliarios (tras destinar 1.812 millones a saneamientos brutos no exigibles, elevando la cobertura de los inmuebles adjudicados en España al 50%); y mantener la retribución de 0,6 euros por acción por tercer año consecutivo”.

El Presidente de la entidad repasó las cuatro palancas de gestión que han permitido al grupo alcanzar estos resultados: la diversificación y recurrencia de ingresos; la gestión de capital y liquidez y el modelo de filiales; los riesgos y el modelo de eficiencia operativa y comercial.

Diversificación y recurrencia de ingresos

Botín destacó el modelo de negocio de Santander, “muy próximo a nuestros clientes, que alcanzan ya los 102 millones” y recordó que el grupo está presente en diez mercados core: cinco de ellos en países emergentes que representan el 54% de los beneficios –Brasil, México, Chile, Argentina y Polonia- y cinco en países desarrollados que suponen el 46%  -España, Reino Unido, Portugal, Alemania y Estados Unidos-. “Este posicionamiento es único entre los bancos globales. En nuestros diez mercados tenemos como objetivo alcanzar una cuota por encima del 10% y ser uno de los bancos top 3 en banca comercial”.

Sobre Brasil, recordó que es la unidad que más aporta a la cuenta de resultados del grupo (2.610 millones de euros, un 28% del total). “Hemos finalizado la integración de dos bancos muy buenos. Ahora el foco se centra en el crecimiento del negocio en línea con el desarrollo sostenido del país. Esperamos que nuestro banco en Brasil consiga un sólido crecimiento del negocio consecuencia de las inversiones que venimos realizando para aumentar nuestra red de oficinas e intensificar el crecimiento en pymes”.

Respecto a Reino Unido, que obtuvo 1.145 millones de euros, el 12% de los resultados del grupo, indicó que la actividad ha estado condicionada por un entorno de baja actividad económica, el coste creciente del funding y el impacto de la nueva regulación doméstica para la banca comercial. “Nuestra prioridad en este momento es invertir en el negocio de empresas, con la integración de las oficinas adquiridas al Royal Bank of Scotland para desarrollar un banco más diversificado y con masa crítica suficiente en los diversos segmentos del negocio. Vamos a reforzar, asimismo, la inversión en oficinas y mejorar la calidad de atención a nuestros clientes”.

Sobre España, que obtuvo el año pasado un beneficio de 1.149 millones de euros, un 9% del total frente al 34% que representaba en 2008, dijo que “la economía y el sistema bancario español siguen inmersos en un proceso de ajuste que incide sobre todas las rúbricas del negocio. No obstante,  estoy convencido de que en España Banco Santander ha alcanzado el punto de inflexión”. Botín destacó que “en la red Santander, los márgenes de intereses, comisiones y actividades de seguros están creciendo bien como resultado de una adecuada gestión de precios de activos y pasivos que hemos adaptado a las actuales condiciones económicas y financieras. Quiero dejar muy claro que no prestamos más porque no hay demanda solvente”. Recordó que “desde 2009 el banco ha ganado 111 puntos básicos de cuota en depósitos.

Esto nos ha permitido avanzar en el cierre del gap créditos/depósitos, moderando al mismo tiempo el coste de nuestro pasivo minorista”. También se refirió a los costes, que “se han mantenido planos sin reducir la capacidad comercial. No hemos reducido empleo ni hemos cerrado oficinas, lo que nos sitúa en una posición óptima para ganar cuota y aprovechar el escenario que surja tras la reestructuración pendiente del sistema bancario español”.  En cuanto a la evolución de la morosidad, afirmó que “la tasa del banco en España está en el 5,5% y, aunque es menor que la media del sistema, ha superado las previsiones que teníamos de que se mantuviera por debajo del 5%”.

Gestión de capital y liquidez y modelo de filiales

Botín subrayó que “el fortalecimiento del balance ha constituido de nuevo en 2011 el objetivo prioritario de la gestión de Banco Santander” y destacó “la rapidez y eficacia con que nos hemos ajustado a los requerimientos de la EBA. “En apenas dos meses hemos conseguido llegar a un core capital del 9% según criterios de la EBA, demostrando las ventajas del modelo de filiales cotizadas autónomas en capital y liquidez, así como nuestra capacidad de ejecución. Quiero resaltar que la mejora del core capital se ha hecho manteniendo la retribución total al accionista, refleja la fortaleza y flexibilidad de Banco Santander, no supone la venta de activos estratégicos para los negocios del banco y se ha realizado simultáneamente el fortalecimiento del balance mediante saneamientos”.

Respecto a la liquidez, indicó que “hemos seguido reforzando nuestra posición en 2011, cerrando el gap de créditos sobre depósitos hasta el 117% desde el 135% que teníamos en 2009”. Recordó que el banco ha aprovechado las ventanas de oportunidad que ha ofrecido el mercado y que todas las emisiones han sido realizadas sin el aval del Estado. “Hemos emitido a medio y largo plazo por unos importes que han rebasado holgadamente los vencimientos del año. Quiero destacar que la política del grupo es que nuestras filiales gestionen de forma autónoma su liquidez, sin dependencia de la matriz. Tenemos acceso a los mercados de deuda en nuestros 10 mercados core”.

El Presidente de Banco Santander repasó las operaciones selectivas de venta de activos realizadas en 2011 “sin que las plusvalías tengan impacto sobre los resultados del grupo”, como la alianza estratégica con la aseguradora Zurich para desarrollar el negocio de seguros en América Latina, que generó unas plusvalías de 641 millones de euros; la entrada de nuevos socios en el capital de Santander Consumer USA, que han adquirido el 25% de la compañía generando una plusvalía de 872 millones; y la venta del banco en Colombia, que genera una plusvalía de 615 millones de euros que se contabilizará en 2012.

“Las ventas que hemos hecho en este año son el reflejo de nuestra fortaleza y del valor que tiene nuestra diversificación geográfica y de negocios, así como nuestra estructura de filiales, autónomas en capital y liquidez, y en muchos casos cotizadas”, añadió.

Los riesgos

“La atención de los riesgos es el tercer factor que nos diferencia”, dijo Botín. “Tenemos un modelo que se basa en el rigor y la independencia respecto a las áreas de negocio. Esto nos permite mantener, de forma continuada, tasas de mora inferiores a la media de nuestros competidores en todas las áreas geográficas donde desarrollamos nuestra actividad. A nivel de grupo está en el 3,89%”.

Hizo una mención especial a la exposición inmobiliaria del banco en España, que asciende a 32.100 millones de euros: “La exposición total se ha reducido en 10.400 millones de euros desde diciembre de 2008, representando el 14% de nuestra cartera total de crédito en España y un 4% de la del grupo. Hemos aplicado una política de saneamientos siempre de acuerdo con las normas de nuestro regulador. Además,  nos hemos adelantado a los nuevos requerimientos de provisiones para los activos inmobiliarios anunciados por el Gobierno, haciendo el saneamiento de 1.812 millones de euros brutos y con cargo a los resultados de 2011, lo que eleva la cobertura de los activos inmobiliarios adjudicados (suelo incluido) del 32% al 50%.

Modelo de eficiencia operativa y comercial

Botín hizo hincapié en la importancia de la eficiencia operativa y comercial como palanca de la gestión del grupo. “Banco Santander es el banco internacional más eficiente del mundo, con un ratio de costes sobre ingresos del 45%, frente al 60% de media de nuestros competidores globales. Nuestro modelo de eficiencia operativa y comercial, cuenta con una gestión integrada de la tecnología y de las operaciones, y con políticas corporativas en distintos ámbitos que se aplican en todos los bancos del grupo. Estas sinergias no son fáciles de replicar pues nos han llevado 10 años de trabajo alcanzarlas”.

El Presidente afirmó que “la gestión de Banco Santander está focalizada en obtener una

rentabilidad sobre el capital elevada para nuestros accionistas. Nuestra base de accionistas es una de nuestras principales fortalezas. Tenemos 3,3 millones de accionistas en todo el mundo. En España contamos con 1,5 millones de accionistas, con un aumento de 130.000 en el último año, lo cual demuestra la confianza en la evolución de nuestro banco y nuestra capacidad para pagar el dividendo”.

No obstante, recordó que la acción Santander ha caído en 2011 un 26%. “Esta evolución ha superado a la media de los bancos europeos en siete puntos porcentuales, pero aún así no responde ni a la trayectoria ni al potencial de nuestro grupo. Botín anunció que, sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas, se aplicará el Programa Santander Dividendo Elección (scrip dividend) al dividendo complementario del mes de mayo, por un importe de 22 céntimos por acción. “Desde su lanzamiento, una media del 80% de nuestros accionistas han optado por la alternativa en acciones”.

La última parte de su intervención se centró en las perspectivas para el año 2012. “Los países emergentes y en particular los de Latinoamérica tendrán crecimientos satisfactorios de la economía y de la actividad financiera.  En las economías avanzadas nuestra visión es mucho más cauta. La mejora del entorno económico y financiero será muy gradual y sólo comenzará a hacerse  visible de forma clara a partir de 2013.  Pensamos que en 2012 el proceso de ajuste macroeconómico y de desapalancamiento seguirá influyendo negativamente sobre el crecimiento y la actividad crediticia de las economías avanzadas en su conjunto, y muy especialmente en la Eurozona. En el área del euro, la situación seguirá siendo particularmente complicada. La crisis global  ha venido a cuestionar su diseño actual, con enormes implicaciones políticas y económicas”.

“Las cuestiones relativas al euro y a la deuda soberana van a continuar siendo claves en este año 2012. Aunque el Consejo Europeo del pasado mes de diciembre dio pasos importantes hacia una mayor coordinación y disciplina financiera en Europa, queda mucho por hacer hasta que se recupere plenamente la confianza en la deuda soberana.  Sin ello, será difícil que se abran los mercados de emisiones privadas y que las empresas se puedan financiar con normalidad. Para la economía europea es hoy esencial que, más allá de la disciplina fiscal, se utilicen todos los mecanismos que hagan posible un rápido restablecimiento de la confianza. Estoy convencido de que se actuará en esa dirección, ya que la estabilidad del euro y la eurozona deben ser una prioridad”.

Calificó como “muy positivas” las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo en diciembre en lo que se refiere a la provisión de liquidez y señaló que “han contribuido a reducir la tensión de los mercados”.

Respecto a España, añadió que, “a diferencia del año 2011 que empezó mejor de lo que acabó, el año 2012 -aunque es un año muy difícil- va a ir de menos a más. Quiero destacar que los pasos que está dando el nuevo Gobierno español en el ámbito de las reformas y de la consolidación fiscal son muy positivos y están colaborando a que la deuda pública española haya tenido una evolución favorable en las últimas semanas. Son medidas dolorosas en el corto plazo, pero imprescindibles de cara al futuro.  Necesitamos cuanto antes una reforma laboral. Una reforma profunda y de calado que dé flexibilidad a las empresas y que establezca criterios de productividad en temas salariales. Estas son condiciones indispensables para la creación de empleo en nuestro país. Y respecto al proceso de reestructuración del sector financiero español, si bien se ha avanzado mucho, debe finalizar cuanto antes”.

“Hay que dar nuevos pasos. Lo que se ha conocido hasta ahora sobre exigencias de provisiones adicionales sobre activos inmobiliarios va en la buena dirección.  Estas provisiones deberían constituirse en este ejercicio en su totalidad. Cada entidad deberá hacer sus propias provisiones limitando el uso de fondos públicos. Debo recordar que los bancos han hecho ya un esfuerzo excepcional y sin precedentes en Europa con motivo de la obligada fusión de los Fondos de Garantía de Depósitos de Bancos, Cajas y Cooperativas de Crédito a fin de solucionar, con los recursos del Fondo de los bancos, los problemas de algunas Cajas de Ahorros. Las no viables deberían ser vendidas. Como resultado, el nuevo entorno bancario deberá contar con entidades más grandes, más sólidas, más eficientes y con una red de distribución más ajustada a la dimensión del negocio. Todo ello será bueno para que se restablezca el flujo del crédito hacia la economía”.

Por último, se refirió a las perspectivas del Grupo Santander para 2012. “El posicionamiento estratégico de Grupo Santander nos da ventajas comparativas sobre nuestros principales competidores. Nuestra fortaleza de ingresos nos permite generar casi 25.000 millones de euros de beneficio operativo antes de provisiones, lo que nos sitúa entre los primeros bancos del mundo por capacidad de generación de resultados.

La diversificación actual nos da el equilibrio adecuado. No tenemos planes de adquisición ni realizaremos desinversiones significativas en los próximos años. Tenemos una gran fortaleza de balance. Mantener un alto nivel de beneficio nos permite también tener una elevada generación orgánica de capital”.

Botín afirmó que “el beneficio actual de Banco Santander está hoy muy por debajo de su potencial. Nuestras prioridades para el año 2012 son finalizar los saneamientos del riesgo inmobiliario en España con las nuevas normas; llegar al 10% de core capital de acuerdo con la EBA y todo ello, manteniendo la retribución al accionista”.

“Como dije en la reunión que tuvimos en Londres con Inversores en Septiembre, para 2014 estimamos alcanzar, asumiendo el mismo perímetro, un ROE del 12-14% y un ROTE del 16-18%, incluso a pesar del reciente empeoramiento del entorno internacional”.

“Los principales motores de crecimiento de la rentabilidad serán:

- Una normalización progresiva de los beneficios en los mercados maduros, especialmente en España, incluyendo las menores necesidades de provisiones.

- El crecimiento orgánico en nuestros mercados emergentes.

- Y el margen que tenemos para optimizar costes e ingresos.